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楽天・JEPIとは？分配金の実績・実質コスト・NISA対象外の注意点を公式資料で確認【2026年10月】

※本記事はプロモーションが含まれています。

楽天・JEPIは、米国のETF「JEPI」に円で投資できる、毎月分配型の投資信託です。2026年5月11日に設定され、5か月がたちました。

これまでの分配金は3回で、1万口あたり合計180円です。65円、60円、55円と、毎月5円ずつ下がっています。単純に年換算すると基準価額の約6.4〜7.0％ですが、分配金の額は約束されたものではありません。

NISAの対象外なので、分配金には20.315％の税金がかかります。純資産総額は29.75億円で、姉妹ファンドの楽天・JEPQの約12分の1です。

この記事では、2026年10月10日時点の楽天投信投資顧問の目論見書、月次レポート、運用報告書、基準価額のデータと、投資先のETFを運用するJ.P.モルガン・アセット・マネジメントの資料をもとに、分配金の実績、コスト、注意点を整理します。


楽天・JEPIで先に確認したいこと

項目結論
どんな商品米国の大型株とコール・オプションの売りを組み合わせたETF「JEPI」に投資する、毎月決算型の投資信託
分配金3回で合計180円(1万口あたり、税引前)。65円、60円、55円
利回りの目安年換算で基準価額の約6.4〜7.0％(この記事の計算)。保証はない
コスト実質的に年0.658％程度。購入時手数料はなし
NISA対象外。分配金と売却益に20.315％の税金
規模純資産総額 29.75億円(2026年10月9日)
買える場所楽天証券

楽天投信投資顧問の交付目論見書と、基準価額のデータによります。

NISAでは買えません

目論見書に「当ファンドは、NISAの対象ではありません」と書かれています。金融庁の説明でも、毎月分配型の投資信託はNISAの対象から外れています。

特定口座などの課税口座で買うことになり、普通分配金と売却益には20.315％の税金がかかります。

今すぐ読む場所 分配金の額はこれまでの分配金へ、費用はコストへ、ほかのファンドと比べたい方は楽天・JEPQ、楽天・SCHDとの違いへ進めます。

本記事の内容

楽天・JEPIの基本情報

項目内容
正式な名前楽天・米国大型株式・プレミアム・インカム・ファンド(毎月決算型)
運用会社楽天投信投資顧問
設定日2026年5月11日
信託期間2036年4月14日まで
決算年12回(毎月15日、休業日の場合は翌営業日)
主な投資先JPモルガン・米国株式・プレミアム・インカムETF(JEPI)
為替ヘッジなし
NISA対象外
基準価額10,330円(2026年10月9日、1万口あたり)
純資産総額29.75億円(2026年10月9日)

2026年8月末時点で、マザーファンドの98.1％がJEPIです(月次レポート 2026年8月31日基準)。目論見書では「JPモルガン・米国株式・プレミアム・インカム・アクティブUCITS ETF」も投資対象に挙げられていますが、8月末の組み入れはありません。

JEPIの組入上位は、マイクロソフト、アマゾン、エヌビディア、マスターカード、アップルなどで、どれも2％以下です。銘柄数は135です。一方で、目論見書では「特化型運用」とされ、特定の銘柄への投資が集中することがあると注記されています。基本情報は楽天投信投資顧問 楽天・JEPIのページで確かめられます。

業種比率
情報技術15.4％
資本財・サービス12.2％
ヘルスケア12.1％
金融10.4％
一般消費財10.0％

JEPIの業種別の構成の上位5つです(2026年8月末、月次レポート)。情報技術に大きく寄せず、いくつもの業種に分けて持っています。

設定から5か月の動き

時期できごと
2026年4月10日楽天投信投資顧問が新規設定を発表
4月27日楽天証券で取り扱い開始(当初申込期間は5月8日まで)
5月11日設定。基準価額は1万円から
7月15日第1期の決算。最初の分配金65円
7月29日基準価額が設定来の高値 10,778円
8月17日分配金60円
9月15日分配金55円
10月9日基準価額 10,330円、純資産総額 29.75億円

分配金を再投資したとみなした成績は、設定から10月9日までで+5.1％です。基準価額だけを見ると+3.3％で、差の分が分配金です。第1期の交付運用報告書は、投資先のETFの上昇と、米ドル高・円安が基準価額を押し上げたと説明しています。

基準日基準価額純資産総額
5月29日10,219円19.98億円
6月30日10,512円23.32億円
7月31日10,540円27.38億円
8月31日10,597円29.63億円
9月30日10,189円29.45億円
10月9日10,330円29.75億円

月ごとの最後の営業日の数字です(10月は9日まで)。純資産総額は7月に25億円を超えたあと、8月末からは29億円台で横ばいです。

月次レポートでは、8月末時点の設定来の騰落率は+7.2％でした。9月に基準価額が下がり、いまの数字になっています。設定のときの内容は、新規設定のお知らせ(2026年4月10日)にまとまっています。


分配金の実績と利回りの見方

毎月分配型の投資信託は、分配金の額だけでなく、どこから出ているか、基準価額がどう動いたかをあわせて見る必要があります。

これまでの分配金

決算日分配金分配後の基準価額
2026年7月15日65円10,524円
8月17日60円10,581円
9月15日55円10,020円
合計180円-

1万口あたり、税引前の金額です。分配金は毎月5円ずつ下がっています。9月15日の決算では、分配後の基準価額が前の月の決算より561円低くなりました。

次の決算日は10月15日です。分配金は、原則として決算日から起算して5営業日目までに支払われます。

決算から決算までの間に、基準価額がどう動いたかを並べます。分配金は、基準価額の動きとあわせて見ないと、得をしたのかどうかが分かりません。

期間基準価額分配金込み
設定〜7月15日+524円+589円
〜8月17日+57円+117円
〜9月15日-561円-506円

1万口あたりで、基準価額は分配後の値の変化、「分配金込み」はそこに分配金を足した金額です。9月15日までの1か月は、分配金55円を受け取っても、基準価額の下げのほうが大きく、合わせるとマイナスでした。分配金が出ていることと、利益が出ていることは別です。

年換算の利回りは約6.4〜7.0％

分配金の水準を、基準価額に対する割合で見てみます。この記事の単純な計算です。

計算の仕方年換算利回り
直近3回を4倍720円約7.0％
直近1回を12倍660円約6.4％

利回りは、10月9日の基準価額10,330円に対する割合です。どちらも、同じ額の分配金が1年続くと仮定した数字です。実績は3回しかなく、しかも毎月下がっているので、この先も同じ水準が続くとは言えません。

目論見書も、将来の分配金の支払いと金額は保証しないとしています。分配対象額が少ないときなどには、分配されないこともあります。

100万円を持っていたら、いくら受け取れたか

設定のとき(1万口1万円)に100万円分を買った人の例です。

項目金額
分配金(税引前)18,000円(6,500円＋6,000円＋5,500円)
分配金(税引後)約14,343円
いまの評価額1,033,000円(10月9日)
合計(税引前)1,051,000円

税引後は、3回とも普通分配金として20.315％が引かれた場合の計算です。設定のときに買った人は、3回とも分配後の基準価額が買った値段の1万円を上回っているので、全額が普通分配金になります。

月あたりにすると、税引後で約4,800円です。

分配金はどこから出ているか

毎月分配型で気をつけたいのが、分配金が運用の収益から出ているのか、それ以外から出ているのか、という点です。

第1期(2026年5月11日から7月15日)の運用報告書では、分配金65円の全額が「当期の収益」から出ていました。翌期に繰り越した分配対象額は、1万口あたり524円です。

第2期以降の内訳は、まだ公表されていません。運用報告書は毎年1月と7月の決算のときに作られるので、次は2027年1月の決算のあとに確かめられます。

買った値段によっては、分配金の一部または全部が「元本払戻金(特別分配金)」になります。これは実質的に元本の一部が戻ってきているもので、税金はかかりませんが、利益でもありません。

種類内容と税金
普通分配金買った値段(個別元本)を上回る部分から出る分配金。20.315％の税金がかかる
元本払戻金買った値段を下回る部分から出る分配金。非課税で、その分だけ個別元本が下がる

投資先のETFの利回りとは別もの

投資先のJEPIについて、J.P.モルガン・アセット・マネジメントのファクトシート(2026年8月31日)は次の数字を載せています。

項目JEPI(ETF)
30日SEC利回り7.44％
分配利回り8.04％(直近12か月)
経費率0.35％
運用資産461.6億ドル
設定2020年5月20日

これはETFそのものの、米ドルでの数字です。楽天・JEPIの分配金は、信託報酬などの費用と為替の影響を受けたうえで、楽天投信投資顧問が毎月決めます。ETFの利回りが、そのまま楽天・JEPIの利回りになるわけではありません。

JEPIを含む毎月分配のETFの特徴は、JEPQ・JEPI・JPSTの比較で解説しています。


コスト、リスク、ほかの楽天の高配当ファンドとの違い

コストは実質で年0.658％程度

費用料率
購入時手数料なし
信託財産留保額なし
信託報酬年0.308％(税込)
投資先ETFの報酬年0.35％程度
実質的な負担年0.658％(税込)程度

第1期の運用報告書では、実際にかかった費用を年率に直した総経費率は0.65％でした(このファンドの分0.30％、投資先ファンドの分0.35％)。売買委託手数料などは含まない数字です。

信託報酬0.308％の内訳は、運用会社(委託会社)が0.143％、販売会社が0.143％、受託会社が0.022％です。100万円を1年持つと、実質的な負担は約6,580円になる計算です。

NISAの対象外で、税金がかかる

場面税金
分配金普通分配金に20.315％
売却・償還利益(譲渡益)に20.315％
元本払戻金非課税(元本の払い戻しにあたる)
配当控除適用なし

年換算で約7.0％の分配金がすべて普通分配金だとすると、税引後は約5.6％です。NISAの対象から毎月分配型が外れていることは、金融庁 NISAを知るに書かれています。

値上がりは抑えられる

投資先のJEPIは、米国の大型株を持ちながら、コール・オプション(買う権利)を売って、その代金(プレミアム)を受け取ります。この「カバード・コール戦略」は、プレミアムが入る代わりに、株価が大きく上がったときの値上がり益の一部を手放します。

JEPIとS&P500の年ごとの成績(米ドル建て)を、J.P.モルガンのファクトシートで比べると、違いがはっきり出ます。

年JEPIS&P500
2021年+21.61％+28.71％
2022年-3.54％-18.11％
2023年+9.88％+26.29％
2024年+12.56％+25.02％
2025年+8.07％+17.88％

株価が上がった4つの年は、どれもS&P500に届いていません。下がった2022年は、下げ幅が小さく済みました。値上がりを取りにいく商品ではなく、値動きを抑えながら分配を受け取る商品だと分かります。

株価の動きJEPIで起きること
大きく上がる値上がり益は、オプションの権利行使価格までにとどまる。それ以上の上昇分は手放す
あまり動かないオプションを売って得たプレミアムと、株式の配当金が収益になる
下がる持っている株式の値下がりで損が出る。プレミアムの分だけ、下げが和らぐ

目論見書の説明を、株価の動きごとに整理したものです。J.P.モルガンのファクトシートでは、JEPIの値動きの大きさ(1年の標準偏差)は7.66で、S&P500の13.25より小さくなっています。設定(2020年5月20日)のときの1万ドルは、分配金を再投資した場合、2026年8月末に19,543ドルでした。

仕組みと損益の考え方は、カバードコール戦略は横ばい相場で有利か？で解説しています。

目論見書にある主なリスク

リスク内容
株価の変動投資先のETFが持つ株式の価格が下がると、基準価額も下がる
為替の変動為替ヘッジをしないので、円高になると基準価額が下がる要因になる
上昇の制限株価指数が大きく上がっても、その上昇分を受け取れないことがある
オプションオプションの価格が大きく動き、基準価額に影響することがある
流動性換金の申し込みの受付が止まったり、換金代金の支払いが遅れたりする可能性がある

元本は保証されていません。第1期は米ドル高・円安が基準価額を押し上げましたが、円高になれば逆に働きます。

純資産総額は約30億円

10月9日の純資産総額は29.75億円です。同じ日の楽天・JEPQは345.63億円、楽天・SCHDは2,628.42億円で、楽天・JEPIはそれぞれの約12分の1、約88分の1です。

目論見書には、受益権の口数が10億口を下回ることになったときなどに、信託を途中で終わらせる(繰上償還)ことができると書かれています。第1期末(7月15日)の口数は約24.6億口でした。10月9日の口数は、純資産総額と基準価額から計算すると約28.8億口で、この水準は上回っています。

いますぐ償還が心配される数字ではありませんが、規模が小さいファンドだという点は知っておきたいところです。

楽天・JEPQ、楽天・SCHDとの違い

項目楽天・JEPI楽天・JEPQ
投資先JEPI(米国の大型株)JEPQ(米国の成長株)
設定日2026年5月11日2025年8月14日
決算毎月毎月
実質コスト年0.658％程度年0.658％程度
NISA対象外対象外
純資産総額29.75億円345.63億円
分配金直近3回で180円直近12回で1,155円
年換算の利回り約7.0％約9.7％
項目楽天・JEPI楽天・SCHD
投資先JEPISCHD
決算毎月年4回
実質コスト年0.658％程度年0.1238％程度
NISA対象外成長投資枠の対象
純資産総額29.75億円2,628.42億円
分配金直近3回で180円直近4回で360円
年換算の利回り約7.0％約2.7％

SCHDは「シュワブ・米国配当株式ETF」のことで、楽天・SCHDの決算は2月、5月、8月、11月の年4回です。数字は2026年10月9日時点で、利回りは基準価額に対する割合です(この記事の計算)。楽天・JEPIは3回分を年換算した数字なので、12回分の実績がある楽天・JEPQとは、同じ重みでは比べられません。

出典は楽天・JEPQのページと交付目論見書、楽天・SCHDのページと交付目論見書です。くわしくは楽天・JEPQとは？と楽天SCHDの8月分配金をご覧ください。

向いている人、向いていない人

タイプ考え方
向いている値上がりより、毎月の分配金を受け取りたい。課税口座で買うことを分かっている
向いている値動きを株価指数より抑えたい。上昇を取り逃がしてもよい
向いていないNISAの非課税の枠で増やしたい。資産を大きく育てたい時期にある
向いていない分配金の額が毎月変わること、減ることを受け入れにくい

この記事の整理で、買うことを勧めるものではありません。

買うとき、売るときの決まり

項目内容
買う値段申し込んだ日の翌営業日の基準価額
売る値段申し込んだ日の翌営業日の基準価額
換金の代金原則として、申し込んだ日から数えて5営業日目以降に支払われる
締め切り原則として営業日の午後3時30分まで(販売会社によって異なる場合がある)
申し込めない日ニューヨークとロンドンの証券取引所、銀行の休業日

目論見書の「お申込みメモ」によります。日本の営業日でも、海外の休業日には買ったり売ったりできません。

買う前に確かめること

  1. 目論見書で、費用とリスク、NISAの対象外であることを確かめる
  2. 楽天投信投資顧問のページで、直近の分配金と基準価額を見る
  3. 分配金を受け取るか、再投資するかのコースを決める
  4. 買う口座(特定口座など)を確かめる

販売会社は、新規設定のお知らせ(2026年4月10日)の時点で楽天証券です。三井住友信託銀行も載っていますが、自己資金の申込みのみとされています。分配金のコースの名前や買い方は、販売会社の案内で確かめてください。

楽天証券での買い方、積立、ポイント

楽天証券で口座を開くところから、積立の設定、楽天ポイントの使い方までは、次の記事で解説しています。

知りたいこと解説している記事
口座開設と買い方楽天証券の始め方と口座開設のステップ
積立の設定楽天証券のNISA必須設定7選(楽天カード積立、楽天ペイ残高、ポイント利用)
ポイントの使い方楽天証券でやらないと損する設定(楽天ポイントの活用)
ポイントのため方楽天経済圏の始め方とSPUの条件

楽天・JEPIはNISAの対象外なので、これらの記事にあるNISAの設定は当てはまりません。楽天・JEPIを積立やポイントでの買付に使えるか、カード積立のポイント還元がいくらになるかは、楽天証券の画面で確かめてください。

楽天・JEPIを取り扱っている楽天証券の口座は、公式サイトから申し込めます。口座開設の条件や手数料は、申し込みの前に公式サイトで確かめてください。

楽天証券の公式サイトで口座開設の条件を見る


楽天・JEPIのよくある質問

楽天・JEPIはNISAで買えますか？

買えません。目論見書に、NISAの対象ではないと書かれています。特定口座などの課税口座で買うことになります。

分配金はいくらですか？

1万口あたり、2026年7月が65円、8月が60円、9月が55円でした(税引前)。合計は180円です。額は毎月変わり、約束されたものではありません。

分配金の額はどう決まりますか？

目論見書では、分配の対象になるのは、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益と売買益(評価益を含む)などの全額です。その範囲で、運用会社が基準価額の水準や市況動向などを勘案して決めます。必ず分配が行われるわけではありません。

分配金はいつ支払われますか？

決算日は毎月15日(休業日の場合は翌営業日)です。分配金は税金を差し引いたあと、原則として決算日から起算して5営業日目までに支払われます。

利回りは何％ですか？

この記事の計算では、10月9日の基準価額に対して、直近3回を年換算すると約7.0％、直近1回を12倍すると約6.4％です。同じ額が続くと仮定した数字で、将来を示すものではありません。

投資先のJEPIの利回りと同じになりますか？

同じにはなりません。J.P.モルガンのファクトシートでは、JEPIの30日SEC利回りは7.44％、直近12か月の分配利回りは8.04％です(2026年8月31日)。楽天・JEPIの分配金は、費用や為替の影響を受けたうえで、運用会社が毎月決めます。

元本は保証されますか？

保証されません。基準価額は、投資先のETFの値動きと為替で変わります。基準価額が下がって、元本を割り込むことがあります。

分配金が出ると、基準価額はどうなりますか？

分配金は投資信託の純資産から支払われるので、支払われた分だけ基準価額は下がります。預金の利息とは仕組みが違います。

特別分配金とは何ですか？

買った値段(個別元本)を下回る部分から支払われる分配金で、正式には元本払戻金(特別分配金)といいます。実質的に元本の一部が戻ってきているもので、非課税です。

コストはいくらですか？

購入時手数料と信託財産留保額はありません。信託報酬は年0.308％(税込)で、投資先のETFの報酬(年0.35％程度)を合わせた実質的な負担は年0.658％程度です。

楽天・JEPQとどちらがいいですか？

投資先が違うので、どちらがよいとは言えません。楽天・JEPIは米国の大型株、楽天・JEPQは米国の成長株のETFに投資します。コストは同じ年0.658％程度です。純資産総額は楽天・JEPQが345.63億円、楽天・JEPIが29.75億円です。

楽天・SCHDとどちらがいいですか？

性格が違います。楽天・SCHDは実質コストが年0.1238％程度で、NISAの成長投資枠の対象です。分配は年4回で、直近4回の合計は基準価額の約2.7％です。楽天・JEPIは毎月分配で利回りの目安は高めですが、コストが高く、NISAでは買えません。

JEPIのETFを直接買うのと何が違いますか？

楽天・JEPIは、円で買える投資信託です。ETFを直接買う場合は米ドル建てで、楽天・JEPIのファンド分の信託報酬(年0.308％)はかかりません。売買の手数料や為替の扱いは、証券会社によって違います。

S&P500の投資信託と比べてどうですか？

目的が違います。J.P.モルガンのファクトシートでは、JEPIの2023年から2025年の成績は、3年ともS&P500を下回りました。2022年は、S&P500の-18.11％に対して-3.54％でした。値上がりよりも、値動きの小ささと分配を重視する商品です。

途中で償還されることはありますか？

目論見書には、受益権の口数が10億口を下回ることになったときなどに、繰上償還ができると書かれています。10月9日の口数は、計算すると約28.8億口です。信託期間は2036年4月14日までです。

いつでも売れますか？

販売会社の営業日に換金を申し込めます。ただし、ニューヨークやロンドンの証券取引所、銀行の休業日は申し込めません。売る値段は申し込んだ日の翌営業日の基準価額で、代金は原則5営業日目以降に支払われます。

信託期間が終わるとどうなりますか？

信託期間は2036年4月14日までです。目論見書では、一定の条件で信託期間を延長したり、繰上償還したりする場合があるとされています。償還のときに利益が出ていれば、20.315％の税金がかかります。

「特化型運用」とは何ですか？

目論見書の注記です。投資先のETFに、寄与度が10％を超える、または超える可能性の高い銘柄があるため、特定の銘柄への投資が集中することがあるとされています。その銘柄のエクスポージャーが純資産総額の35％を超えないように運用する、と書かれています。

為替ヘッジはありますか？

ありません。円高になると、基準価額が下がる要因になります。

どこで買えますか？

新規設定のお知らせ(2026年4月10日)の時点で、販売会社は楽天証券です。販売会社は今後変わる場合があるとされています。口座開設の流れは楽天証券の始め方で解説しています。

分配金は再投資できますか？

目論見書では、分配金受取コースと分配金再投資コースがあるとされています。使えるコースや名前は、販売会社によって異なる場合があります。

分配金が減ることはありますか？

あります。実際に、65円、60円、55円と下がってきました。分配金の額は、基準価額の水準や市況をふまえて、運用会社が毎月決めます。


まとめ｜分配金は月55〜65円、NISA対象外と規模の小ささに注意

楽天・JEPIは、値上がりを少し手放す代わりに、毎月の分配金を受け取る投資信託です。設定から5か月の実績を見ると、分配金は出ていますが、額は少しずつ下がっています。

  • 分配金は3回で合計180円(1万口あたり)。年換算で基準価額の約6.4〜7.0％
  • 実質的なコストは年0.658％程度。購入時手数料はなし
  • NISAの対象外。普通分配金と売却益に20.315％の税金
  • 値上がりは抑えられる。投資先のJEPIは、株価が上がった年にS&P500を下回ってきた
  • 純資産総額は29.75億円と小さい

買う前に、目論見書でNISAの対象外であることと費用を確かめ、直近の分配金を楽天投信投資顧問のページで見てください。数字は毎月変わります。この記事の内容は2026年10月10日時点のものなので、下の出典から最新の資料を確認しましょう。

楽天証券の口座をまだ持っていない方は、公式サイトで取扱商品と口座開設の条件を確かめられます。

楽天証券の公式サイトを見る

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